Lệnh MTL chứng khoán: lệnh thị trường giới hạn và cách đổi thành LO

Lệnh MTL chứng khoán là lệnh thị trường mà phần không khớp được tự chuyển thành lệnh LO. Bài học thuộc khoá Chứng khoán cơ bản, module How - Cách giao dịch Chứng khoán. Nội dung bám Điều 19 và Điều 23 của Quy chế ban hành kèm Quyết định 22/QĐ-HĐTV ngày 16/03/2026. Văn bản được rà đến ngày 02/10/2026.

Lệnh MTL chứng khoán là gì

Điểm b khoản 2 Điều 19 gọi MTL là lệnh thị trường giới hạn. Đó là tên đầy đủ duy nhất trong văn bản. Quy chế không đưa ra cách đọc nào khác cho ba chữ cái này.

MTL là một trong ba biến thể của lệnh thị trường, cùng với MOK và MAK. Lệnh mua khớp tại mức giá bán thấp nhất đang có. Lệnh bán khớp tại mức giá mua cao nhất đang có. Điểm riêng của MTL nằm ở chỗ nó không bỏ phần chưa khớp.

Nếu lệnh không được thực hiện toàn bộ, phần còn lại chuyển thành lệnh LO. Bạn không phải đặt lại lệnh. Phần chuyển đổi tự nằm vào sổ lệnh như một lệnh giá hạn thông thường.

Phần còn lại của MTL thành LO

Quy chế đặt giá cho lệnh LO mới dựa trên mức giá khớp cuối cùng của chính lệnh MTL. Với lệnh mua, lệnh LO có giá cao hơn giá khớp cuối một đơn vị yết giá. Nếu giá khớp cuối đã là giá trần thì lệnh LO mua lấy giá trần.

Với lệnh bán, lệnh LO có giá thấp hơn giá khớp cuối một đơn vị yết giá. Nếu giá khớp cuối đã là giá sàn thì lệnh LO bán lấy giá sàn. Cả hai trường hợp đều không vượt ra ngoài biên độ giá trong ngày.

Ví dụ lệnh MTL mua 1.200 cổ phiếu

Ví dụ minh hoạ sau không phải dữ liệu của mã nào. Sổ lệnh có 700 cổ phiếu chào bán ở giá 30.000 đồng. Bạn đặt lệnh MTL mua 1.200 cổ phiếu. Lệnh khớp 700 cổ phiếu ở giá 30.000 đồng. Bước giá ở vùng này là 50 đồng. Vì vậy 500 cổ phiếu còn lại thành lệnh LO mua giá 30.050 đồng.

Giả sử giá khớp cuối cùng là giá trần 21.400 đồng. Khi đó phần còn lại không thể tăng thêm một bước. Lệnh LO mua giữ nguyên ở giá trần 21.400 đồng. Quy định về bước giá theo vùng giá nằm ở bài học quy định bước giá chứng khoán.

Điều kiện nhập lệnh MTL chứng khoán

Lệnh thị trường chỉ được nhập trong đợt khớp lệnh liên tục theo Điều 19. Đợt định kỳ mở cửa và đóng cửa không nhận MTL. Nếu lúc nhập không có lệnh đối ứng, lệnh bị hủy ngay thay vì chuyển thành LO.

Theo Phụ lục III, HOSE nhận MTL trong hai đợt liên tục. Đó là đợt 09h15 đến 11h30 và đợt 13h00 đến 14h30. HNX niêm yết cũng nhận MTL trong hai đợt liên tục. Đó là đợt 09h00 đến 11h30 và đợt 13h00 đến 14h30. Giờ các đợt có trong bài học giờ giao dịch chứng khoán Việt Nam.

UPCoM chỉ có lệnh LO theo khoản 1 Điều 21 Quy chế ban hành kèm Quyết định 23/QĐ-HĐTV ngày 18/03/2026. Vì vậy cổ phiếu UPCoM không có lệnh MTL.

Sửa, hủy lệnh LO sinh ra từ MTL

Điều 19 buộc lệnh LO được chuyển đổi phải tuân thủ quy định sửa, hủy của lệnh LO. Vì vậy Điều 23 áp dụng cho phần chuyển đổi này như với mọi lệnh LO khác.

Trong phiên khớp lệnh liên tục, bạn được sửa giá hoặc khối lượng và được hủy. Bạn không được sửa đồng thời cả giá lẫn khối lượng trên cùng một lệnh. Trong đợt định kỳ đóng cửa, khoản 4 Điều 23 không cho sửa hay hủy lệnh LO, kể cả lệnh sinh ra từ MTL.

Phần đã khớp thì không rút lại được. Quy định sửa, hủy chỉ có hiệu lực với phần còn lại chưa thực hiện theo khoản 1 Điều 23.

MTL khác MOK và MAK ở đâu

Ba lệnh cùng là lệnh thị trường nên đều chỉ nhập được trong đợt liên tục. Chúng khác nhau ở chỗ xử lý phần chưa khớp.

MTL là lệnh duy nhất trong ba lệnh có mặt ở cả HOSE lẫn HNX. Danh sách đầy đủ các loại lệnh nằm ở bài học các loại lệnh chứng khoán. Cách chọn lệnh trong từng tình huống có ở bài về lệnh market chứng khoán, bài này không lặp lại.

Quy chế có thể được sửa đổi. Khi cần ký hiệu chính xác, hãy đọc bản mới nhất trên hsx.vn và hnx.vn.

Nội dung bài viết chỉ để tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư hay tư vấn pháp lý.