Bài 42/48 · Phần 11: Financial Analysis TechniquesLoyalty
Bài 42 - Tổng kết Financial Analysis Techniques
Duyệt bởi Ban biên tập HODL.VN · Cập nhật 13/10/2026
Module Financial Analysis Techniques gom các báo cáo đã học thành một hệ thống tỷ số để trả lời bốn câu hỏi: công ty dùng tài sản hiệu quả đến đâu, trả được nợ ngắn hạn không, gánh nợ dài hạn ra sao, và lợi nhuận đến từ đâu. Bài này tóm tắt ba bài, các công thức phải thuộc và những bẫy đề hay gặp, rồi kết thúc bằng 20 câu module review.
Tóm tắt Bài 39 đến Bài 41
Bài | Ý chính cần nhớ |
|---|---|
Sáu công cụ phân tích: ratio, common-size, cross-sectional, trend, graphs, regression. Inventory turnover chia COGS, receivables turnover chia revenue, payables turnover chia purchases, đều lấy số bình quân. Cash conversion cycle = DOH + DSO − days of payables. Cash ≤ quick ≤ current. | |
Debt-to-assets, debt-to-capital, debt-to-equity dùng total debt ở tử số. Interest coverage dùng EBIT. Fixed charge coverage cộng lease payments vào cả tử lẫn mẫu. Bốn margin từ gross xuống net. ROE = ROA × financial leverage. | |
DuPont ba bước và năm bước tách ROE thành margin, turnover, leverage (rồi tax burden, interest burden, EBIT margin). Ngân hàng nhìn NIM, bán lẻ nhìn same-store sales. Dự báo bằng scenario (đổi nhiều biến) và sensitivity (đổi từng biến). Sustainable growth = retention × ROE. |
Công thức cần thuộc
Cash conversion cycle
Cash conversion cycle = DOH + DSO − Number of days of payables
DOH = 365 / Inventory turnover · DSO = 365 / Receivables turnover
Fixed charge coverage
Fixed charge coverage = (EBIT + Lease payments) / (Interest payments + Lease payments)
DuPont ba bước
ROE = Net profit margin × Total asset turnover × Financial leverage
DuPont năm bước
ROE = Tax burden × Interest burden × EBIT margin × Total asset turnover × Financial leverage
Tax burden = NI / EBT · Interest burden = EBT / EBIT
Sustainable growth
Sustainable growth rate = Retention rate × ROE, với Retention rate = 1 − Dividend payout ratio
Cách nhớ
Thứ tự đọc một bộ tỷ số: hoạt động (vốn xoay nhanh không), thanh khoản (trả nợ ngắn hạn được không), thanh toán dài hạn (gánh nợ nổi không), sinh lời (lãi bao nhiêu). Cuối cùng DuPont cho biết ROE đến từ margin, turnover hay đòn bẩy.