Bài 07 - So sánh equity method, proportionate consolidation và hợp nhất; SPE và VIE

Câu hỏi quen thuộc của Level II: "Nếu công ty chuyển từ equity method sang hợp nhất, tỷ số nào đổi và theo hướng nào?" Muốn trả lời nhanh và đúng, phải thấy được ba bộ báo cáo cạnh nhau cho cùng một khoản đầu tư. Bài này làm đúng việc đó bằng một ví dụ số, rồi mở rộng sang SPE và VIE, nơi hợp nhất làm nợ hiện ra trên bảng cân đối.

Ba phương pháp cho cùng lợi nhuận thuộc về cổ đông của công ty mẹ, nhưng khác ở doanh thu, tài sản, nợ và hầu hết tỷ số. Phân tích viên cần quy đổi về một cơ sở chung khi so sánh các công ty dùng phương pháp khác nhau.

Learning outcomes

• Compare the effects of the equity method, proportionate consolidation and the acquisition method on revenue, expenses, assets, liabilities and equity.
• Explain why net income attributable to the parent is the same under the three methods.
• Calculate and interpret profit margin, ROA, ROE, asset turnover and leverage under each method.
• Describe the effects on cash flow statement presentation.
• Explain the consolidation of SPEs and VIEs and the effect on leverage ratios.
• Adjust ratios to compare companies that use different methods.

Key terms