Phân tích cổ phiếu SJS Quý 4/2026: Số cổ phiếu có thể tăng 77%, lãi quý III gấp 4 lần quý II
Nội dung bài14 phần
- Định giá cổ phiếu SJS: quy mô
- Lợi nhuận quý III đến từ đâu
- Tồn kho, tiền khách đặt và ký quỹ
- Nợ vay, thuế và tiền
- Dòng tiền kinh doanh
- Cổ đông và thanh khoản
- Khối ngoại và tự doanh
- So sánh cùng ngành
- Định giá cổ phiếu SJS: P/E, P/B
- Thang giá tham chiếu
- Phân tích kỹ thuật
- Hỗ trợ - Kháng cự
- Fibonacci
- Xu hướng EMA
- RSI và động lượng
- Pha loãng từ đợt chào bán
- Lịch sự kiện cần theo dõi
- Kết luận
Định giá cổ phiếu SJS Quý 4/2026 bắt đầu từ một quý lãi gấp bốn lần quý trước. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ quý III/2026 là 1.012,1 tỷ đồng, gấp 4,2 lần quý II và bằng 62,5% lợi nhuận bốn quý gần nhất, trên doanh thu thuần 1.785,0 tỷ đồng, trong đó 98,6% là chuyển nhượng bất động sản.
Cùng lúc, công ty chuẩn bị chào bán 200 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng cho cổ đông hiện hữu và phát hành 29,7 triệu cổ phiếu trả cổ tức 2025, nên số cổ phiếu có thể tăng từ 297,5 lên 527,2 triệu, tức 77,2%. Giá đóng cửa phiên 30/10/2026 là 54.400 đồng, thấp hơn đỉnh đóng cửa 52 tuần 13,1% và cao hơn đáy 15,5%, ứng với P/E 10,0 lần và P/B 3,33 lần.
Bài tách phần lãi quý III theo từng dòng, đọc tồn kho, tiền khách đặt cọc, nợ vay, thuế phải nộp và dòng tiền, rồi đến cổ đông, khối ngoại, so sánh cùng ngành, định giá, đồ thị tuần và tác động pha loãng.
Điểm chính
- Doanh thu quý III/2026 là 1.785,0 tỷ đồng, gấp 66,8 lần cùng kỳ (26,7 tỷ); lợi nhuận cổ đông mẹ chín tháng đạt 1.431,5 tỷ, gấp 4,0 lần cả năm 2025 (361,3 tỷ) và bằng 119,8% kế hoạch lợi nhuận 1.195 tỷ của cả năm.
- Biên lãi gộp quý III là 72,1% (cùng kỳ 26,1%), chi phí bán hàng và quản lý chỉ 1,0% doanh thu; thuế TNDN chiếm 20,0% lợi nhuận trước thuế, và thuế phải nộp cuối quý là 516,6 tỷ so với tiền và đầu tư ngắn hạn 102,3 tỷ.
- Người mua trả tiền trước ngắn hạn giảm từ 681,1 tỷ còn 17,7 tỷ, phải thu khách hàng tăng 74,3% lên 367,9 tỷ; dòng tiền kinh doanh chín tháng 365,5 tỷ chỉ bằng 25,5% lợi nhuận.
- Vay giảm từ 2.873,5 tỷ cuối quý II còn 1.482,2 tỷ; dự án Khu nhà ở Văn La cần vốn chủ 2.655 tỷ, trong khi đợt chào bán thu tối đa 2.000 tỷ đồng, và hàng tồn kho 4.768,7 tỷ chủ yếu là dự án Nam An Khánh (83,8%).
- Giá 54.400 đồng ứng với P/E 10,0 lần (trung vị nhóm 14,2) và P/B 3,33 lần (trung vị 0,88); bảy trong mười hai phép định giá thấp hơn giá, và nếu phát hành đủ thì EPS bốn quý giảm 43,6%, giá lý thuyết sau quyền mua và cổ tức là 34.488 đồng.
Định giá cổ phiếu SJS: quy mô
Công ty Cổ phần SJ Group (SJS), tên cũ là Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà (Sudico) đến tháng 04/2024, niêm yết trên HOSE với 297,47 triệu cổ phiếu, vốn hoá theo giá 54.400 đồng là 16.183 tỷ đồng. Công ty kinh doanh bất động sản đô thị, có bảy công ty con và trụ sở tại khu đô thị mới Nam An Khánh, Hà Nội.
Doanh thu thuần chín tháng 2026 là 2.542,9 tỷ đồng, gấp 6,9 lần 370,7 tỷ cùng kỳ và cao gấp 2,2 lần năm cao nhất từ 2019 (1.135,9 tỷ năm 2020); riêng quý III chiếm 70,2%. Lợi nhuận cổ đông mẹ chín tháng là 1.431,5 tỷ, so với 174,0 tỷ cùng kỳ.
Lợi nhuận mẹ nằm trong dải 30,6 đến 361,3 tỷ đồng mỗi năm từ 2019 đến 2025, nên chín tháng 2026 gấp 4,0 lần năm cao nhất (361,3 tỷ năm 2025). EPS bốn quý là 5.442 đồng và ROE bốn quý là 39,9%, tính trên vốn chủ cổ đông mẹ 4.864,1 tỷ cuối quý III, trong đó quý III chiếm 62,5% lợi nhuận bốn quý.
Theo tờ trình HĐQT trình đại hội cổ đông ngày 23/04/2026, kế hoạch 2026 hợp nhất là doanh thu 2.450 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.195 tỷ đồng và cổ tức 10% đến 15%. Sau chín tháng doanh thu đạt 103,8% và lợi nhuận đạt 119,8%, nên cả hai chỉ tiêu đã vượt trước quý IV.
Năm 2025 công ty chỉ đạt 62% kế hoạch doanh thu (753 so với 1.211 tỷ) và 60% kế hoạch lợi nhuận trước thuế (453 so với 753 tỷ). Đại hội cổ đông còn ủy quyền cho HĐQT chủ động điều chỉnh kế hoạch 2026 nếu cần.
Duyệt bởi Ban biên tập HODL.VN · Cập nhật 30/10/2026
Ứng dụng HODL
Tải app HODL
Bảng giá, cảnh báo giá và bài phân tích ngay trên điện thoại.
