Phân tích cổ phiếu PCB Quý 4/2026: Nợ nhóm 5 tăng 28%, lãi phải thu 26.779 tỷ
Nội dung bài19 phần
- Định giá cổ phiếu PCB: quy mô
- Lợi nhuận quý III đến từ đâu
- Tiền lãi thực thu và lãi phải thu
- Dư nợ và tín dụng
- Chi phí lãi và NIM
- Nguồn vốn, CASA và LDR
- Chênh lệch kỳ hạn
- Chất lượng nợ xấu
- Dự phòng và nợ đã xử lý
- Chứng khoán đầu tư và liên ngân hàng
- Thanh khoản cổ phiếu
- Cổ đông và hội đồng quản trị
- Khối ngoại và tự doanh
- Định giá cổ phiếu PCB: cùng ngành
- Định giá cổ phiếu PCB: P/B
- Thang giá tham chiếu
- Phân tích kỹ thuật
- Hỗ trợ - Kháng cự
- Fibonacci
- Xu hướng EMA
- RSI và động lượng
- Lịch sự kiện cần theo dõi
- Kết luận
Định giá cổ phiếu PCB Quý 4/2026 bắt đầu từ khoảng cách giữa lãi ghi nhận và tiền lãi thu về. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông ngân hàng quý III/2026 là 831,9 tỷ đồng, tăng 48,8% so với cùng kỳ. Nhưng tiền lãi nhận được chín tháng chỉ bằng 51,5% thu nhập lãi.
Lãi, phí phải thu trên bảng cân đối tăng 36,5% từ đầu năm lên 26.779 tỷ đồng, gấp 1,9 lần vốn chủ. Nợ nhóm 5 tăng 27,9% lên 4.117,8 tỷ.
Giá đóng cửa phiên 04/11/2026 là 9.100 đồng, ứng với P/B 0,60 lần, trong khi trung vị tám ngân hàng so sánh là 1,13 lần. Phiên này sau ngày ngân hàng công bố báo cáo quý III (03/11/2026); giá tăng 5,8% so với 8.600 đồng của phiên 30/10.
Bài đi từ lợi nhuận quý III sang chất lượng lãi, tài sản và nguồn vốn, rồi cổ đông, định giá và kỹ thuật.
Điểm chính
- Lợi nhuận sau thuế cổ đông ngân hàng quý III/2026 là 831,9 tỷ đồng, tăng 48,8%. Lợi nhuận trước thuế chín tháng gấp 16,4 lần kế hoạch cả năm 114,3 tỷ.
- Lãi thuần chín tháng tăng 3.234 tỷ lên 4.680 tỷ. Lãi thuần hoạt động khác giảm từ 6.277 tỷ xuống 279 tỷ, chi phí dự phòng từ 3.844 tỷ xuống 399 tỷ.
- Tiền lãi nhận được bằng 51,5% thu nhập lãi chín tháng (cùng kỳ 2025 là 108,1%). Lãi, phí phải thu là 26.779 tỷ, ngoại bảng còn 9.547 tỷ lãi chưa thu và 29.241 tỷ nợ đã xử lý.
- Nợ xấu 2,85% (4.883 tỷ), nhóm 5 chiếm 84,3%, bao phủ 50,1%. Chênh lệch kỳ hạn âm 64.137 tỷ trong 12 tháng, bằng 22,9% tổng tài sản.
- Giá 9.100 đồng ngầm định ROE bền vững 8,4% so với ROE bốn quý 14,2%. Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) nắm 52%, Morgan Stanley International Holding 6,67%; giá chào bán riêng lẻ là 13.628 đồng.
Định giá cổ phiếu PCB: quy mô
Ngân hàng TMCP Đại chúng Việt Nam (PVcomBank, PCB) giao dịch trên UPCoM từ 12/08/2026, giá tham chiếu ngày đầu 10.000 đồng. Vốn điều lệ 9.000 tỷ đồng tương ứng 900 triệu cổ phiếu, trong đó 899,27 triệu cổ phiếu lưu hành sau khi trừ 727.194 cổ phiếu quỹ.
Vốn hoá theo giá 9.100 đồng là 8.183 tỷ đồng. Tổng tài sản 280.464 tỷ gấp 20,5 lần vốn chủ cổ đông ngân hàng, so với 9,9 lần của trung vị nhóm.
Quý III/2026, tổng thu nhập hoạt động là 2.249,3 tỷ đồng, gồm:
- Lãi thuần 1.963,8 tỷ (87,3%).
- Dịch vụ thuần 82,0 tỷ (3,6%).
- Các nguồn khác 203,5 tỷ (9,0%).
Chi phí hoạt động chiếm 52,3% thu nhập, chi phí dự phòng 217,7 tỷ chiếm 9,7%.
Chín tháng, lợi nhuận trước thuế là 1.877,7 tỷ đồng, tăng 35,2%. Lợi nhuận sau thuế cổ đông ngân hàng là 1.810,3 tỷ, so với 1.352,9 tỷ cùng kỳ.
Đại hội cổ đông 27/06/2026 đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế hợp nhất cả năm chỉ 114,3 tỷ. Chín tháng đã gấp 16,4 lần kế hoạch.
Lợi nhuận sau thuế cổ đông ngân hàng năm 2025 là 1.365,1 tỷ đồng, gấp 12,9 lần năm 2024 (105,6 tỷ). Chín tháng 2026 bằng 132,6% cả năm 2025.
Các chỉ số bốn quý tới Q3/2026:
Lãi thuần hoạt động khác năm 2025 là 7.223,5 tỷ. Khoảng 2.710 tỷ là thu hồi nợ đã xử lý và 3.737 tỷ là bán tài sản bảo đảm.
Duyệt bởi Ban biên tập HODL.VN · Cập nhật 04/11/2026
Ứng dụng HODL
Tải app HODL
Bảng giá, cảnh báo giá và bài phân tích ngay trên điện thoại.
