Phân tích cổ phiếu NVL Quý 4/2026: Lãi vay quá hạn 5.241 tỷ, tiền chỉ 3.752 tỷ
Nội dung bài17 phần
- Định giá cổ phiếu NVL: quy mô
- Lợi nhuận quý III đến từ đâu
- Thu nhập và chi phí tài chính
- Kế hoạch năm
- Nợ vay và lãi vay quá hạn
- Dòng tiền kinh doanh
- Tồn kho và tiền khách trả trước
- Cho vay và hợp tác đầu tư
- Cổ đông và thanh khoản
- Khối ngoại và tự doanh
- So sánh cùng ngành
- Định giá theo P/B và P/E
- Thang giá tham chiếu
- Phân tích kỹ thuật
- Hỗ trợ - Kháng cự
- Fibonacci
- Xu hướng EMA
- RSI và động lượng
- Phát hành thêm và pha loãng
- Lịch sự kiện cần theo dõi
- Kết luận
Định giá cổ phiếu NVL Quý 4/2026 bắt đầu từ khoản lãi phải trả. Tại 30/09/2026, Tập đoàn Novaland có lãi vay quá hạn thanh toán 5.241 tỷ đồng, trong khi tiền và tương đương tiền chỉ 3.752 tỷ và vay ngắn hạn là 29.750 tỷ, theo thuyết minh báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026.
Kết quả quý lại có lãi: lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ quý III/2026 là 1.118,7 tỷ đồng, so với lỗ 878,2 tỷ cùng kỳ, trên doanh thu thuần 5.120 tỷ (gấp 3,0 lần). Chín tháng lợi nhuận sau thuế hợp nhất 2.873,8 tỷ đã gấp 1,55 lần chỉ tiêu cả năm 1.852 tỷ, nhưng dòng tiền kinh doanh chín tháng âm 5.364 tỷ.
Giá đóng cửa phiên 30/10/2026 là 10.400 đồng, thấp hơn đỉnh đóng cửa 52 tuần (18.930 đồng, 28/04/2026) 45,1% và cao hơn đáy (9.700 đồng, 09/03/2026) 7,2%. Bài tách phần lãi quý III theo từng khoản, đọc nợ vay, lãi phải trả và dòng tiền, rồi đến cổ đông, khối ngoại, so sánh cùng ngành, định giá và đồ thị tuần.
Điểm chính
- Lợi nhuận mẹ quý III/2026 là 1.118,7 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 878,2 tỷ) nhờ lãi gộp 1.760,4 tỷ, gấp 3,0 lần cùng kỳ; thu nhập tài chính giảm từ 1.741,3 tỷ quý II xuống 990,1 tỷ và chi phí lãi vay tăng từ 144,6 tỷ lên 474,1 tỷ.
- Chín tháng lợi nhuận trước thuế 4.172,7 tỷ gồm lãi gộp 4.041,0 tỷ và thu nhập tài chính ròng 1.326,8 tỷ, trong đó lãi thoái vốn công ty con và thu hồi đầu tư là 1.039,4 tỷ; doanh thu mới đạt 45,0% chỉ tiêu 22.715 tỷ.
- Lãi vay quá hạn 5.241 tỷ; lãi vay và lãi hợp tác phải trả 15.069 tỷ (cuối 2025: 13.001 tỷ); vay 72.413 tỷ gấp 19,3 lần tiền 3.752 tỷ; dòng tiền kinh doanh chín tháng âm 5.364 tỷ, trong đó lãi vay đã trả 3.740 tỷ.
- Đợt chào bán 800,7 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng thu tối đa 8.006,9 tỷ (hạn nộp tiền 26/11/2026), trong đó 5.953,3 tỷ dành trả gốc 13 lô trái phiếu, và đưa số cổ phiếu tăng 33,3% lên 3.204,5 triệu nếu bán hết.
- Giá 10.400 đồng ứng với P/B 0,50 lần, thấp hơn trung vị nhóm 0,89 lần, và ngầm định ROE bền vững 7,5%, so với 6,0%, 1,6%, âm 17,0% và 4,2% của 2022 đến 2025; khối ngoại bán ròng 1.663 tỷ trong 12 tháng và ba lãnh đạo đăng ký bán 25,8 triệu cổ phiếu.
Định giá cổ phiếu NVL: quy mô
Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL, thương hiệu Novaland) niêm yết trên HOSE với 2.403,81 triệu cổ phiếu theo giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp thay đổi lần 77 ngày 28/10/2026, nên vốn hoá theo giá 10.400 đồng là 25.000 tỷ đồng. Tổng tài sản 258.815 tỷ, trong đó hàng tồn kho 157.246 tỷ (60,8%); vốn chủ sở hữu 66.329 tỷ gồm 49.614 tỷ của cổ đông mẹ và 16.715 tỷ của cổ đông thiểu số.
Quý III/2026 doanh thu thuần là 5.120,1 tỷ đồng, gấp 3,0 lần cùng kỳ (1.683,1 tỷ) và 3,4 lần quý II (1.509,1 tỷ). Chín tháng doanh thu 10.215,9 tỷ, tăng 89,7% so với 5.386,0 tỷ, trong đó doanh thu chuyển nhượng bất động sản chiếm 96,2%, và bằng 45,0% chỉ tiêu doanh thu thuần 22.715 tỷ năm 2026 mà báo chí tài chính dẫn từ phương án trình đại hội cổ đông ngày 23/04/2026.
Lợi nhuận cổ đông mẹ đã đi một vòng dài. Từ 3.431 tỷ đồng năm 2019 xuống 606 tỷ năm 2023, rồi lỗ 6.455 tỷ năm 2024 và lãi 1.744 tỷ năm 2025, trong khi chín tháng 2026 là 2.989 tỷ, gấp 1,7 lần cả năm 2025. EPS bốn quý hiện là 2.585 đồng và ROE bốn quý là 14,1%, nhưng bốn quý này gồm quý IV/2025 với 3.225,9 tỷ; ROE từng năm 2022 đến 2025 lần lượt là 6,0%, 1,6%, âm 17,0% và 4,2%.
Duyệt bởi Ban biên tập HODL.VN · Cập nhật 30/10/2026
Ứng dụng HODL
Tải app HODL
Bảng giá, cảnh báo giá và bài phân tích ngay trên điện thoại.
