Fed là gì

Fed là gì? Fed là tên gọi tắt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Fed điều hành lãi suất và cung tiền của đồng USD, nên quyết định của Fed tác động đến cả thị trường tài chính toàn cầu.

Fed là gì và hoạt động ra sao

Fed gồm Hội đồng Thống đốc và các ngân hàng dự trữ khu vực. Quyết định lãi suất do Ủy ban Thị trường Mở Liên bang họp, gọi tắt là FOMC. Mỗi năm FOMC có tám phiên họp định kỳ.

Fed có ba nhóm công cụ. Một là lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang, là lãi suất các ngân hàng cho vay qua đêm lẫn nhau. Hai là mua hoặc bán trái phiếu, tức nới lỏng hoặc thu hẹp bảng cân đối. Ba là thông điệp định hướng về chính sách tương lai.

Khi lạm phát cao, Fed tăng lãi suất để hạ nhiệt kinh tế. Khi tăng trưởng yếu, Fed giảm lãi suất để hỗ trợ. Việc mua trái phiếu quy mô lớn gọi là nới lỏng định lượng.

Công thức chênh lệch lợi suất

Một cách đo nhanh tác động của Fed là so lãi suất dài hạn với lãi suất chính sách:

Trong đó lãi suất chính sách lấy bình quân tháng của lãi suất quỹ liên bang.

Thay số ngày 30/09/2026: lợi suất 10 năm 5,293%, lãi suất quỹ liên bang bình quân tháng 9 là 3,75%. Chênh lệch là 1,543 điểm %. Chênh lệch dương lớn cho thấy thị trường đòi lợi suất cao cho kỳ hạn dài, dù Fed đã hạ lãi suất ngắn hạn.

Fed là gì qua số liệu thật

Bảng dưới là lãi suất quỹ liên bang bình quân tháng và các chỉ số liên quan:

Lãi suất bình quân tháng 9/2026 thấp hơn cùng tháng năm trước 0,47 điểm %, còn lợi suất 10 năm cao hơn 1,145 điểm %. Hai đường đi ngược chiều. Lạm phát CPI Mỹ tháng 9/2026 là 3,72% so cùng kỳ, trong khi lạm phát lõi là 2,57%.

Lãi suất bình quân tháng 9/2026 cao hơn tháng 8 là 0,12 điểm %. Số bình quân phản ánh cả mức đầu và cuối tháng, nên không tách được ngày thay đổi. Quyết định cụ thể của từng phiên họp xin xem công bố của Fed.

Fed ảnh hưởng chứng khoán Việt Nam

Kênh đầu tiên là đồng USD. Fed giữ lãi suất cao thường làm USD mạnh lên, được đo bằng chỉ số DXY. Kênh thứ hai là dòng vốn. Lãi suất USD cao khiến vốn rút khỏi thị trường mới nổi.

Kênh thứ ba là tỷ giá và lãi suất trong nước. USD mạnh gây áp lực lên tỷ giá USD/VND và có thể hạn chế dư địa giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước.

Các kênh này chỉ là xu hướng. Chứng khoán Việt Nam còn chịu tác động mạnh từ yếu tố trong nước.

Giới hạn khi đọc Fed

Số bình quân tháng che đi biến động trong tháng. Lợi suất trái phiếu còn chịu cung cầu và kỳ vọng lạm phát, không chỉ do Fed. Lạm phát CPI không phải thước đo mục tiêu chính thức của Fed. Fed dùng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân.

Bài này chỉ giải thích khái niệm, không dự báo quyết định của Fed. Ví dụ chỉ để minh hoạ, không phải khuyến nghị đầu tư.

Câu hỏi thường gặp

Học tiếp

Lãi suất ở Việt Nam xem ở lãi suất điều hành. Mối quan hệ giữa lãi suất và lạm phát xem ở lãi suất thực. Hình dạng lợi suất theo kỳ hạn xem ở đường cong lợi suất và sức mạnh đồng USD xem ở chỉ số DXY.