Phân tích cổ phiếu QNS Quý 4/2026: Lãi quý III tăng 18% nhưng 9 tháng chỉ tăng 6,7%

Định giá cổ phiếu QNS Quý 4/2026 bắt đầu từ một quý lãi tăng mạnh trên nền thấp. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý III/2026 là 449,8 tỷ đồng, tăng 18,1% so với cùng kỳ, nhưng sau chín tháng lợi nhuận chỉ tăng 6,7% lên 1.407,3 tỷ vì chi phí bán hàng tăng 49,2%, nhanh gấp ba lần doanh thu.

Giá đóng cửa phiên 30/10/2026 là 49.400 đồng, thấp hơn đỉnh đóng cửa 52 tuần (53.100 đồng, 02/10/2026) 7,0%, và cổ phiếu giao dịch trên sàn UPCoM.

Định giá cổ phiếu QNS: quy mô

Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi (QNS) niêm yết trên UPCoM từ 20/12/2016 với 367,65 triệu cổ phiếu phát hành. Công ty con Thương mại Thành Phát (sở hữu 100%) nắm 55,53 triệu cổ phiếu QNS, ghi là cổ phiếu quỹ trên báo cáo hợp nhất, nên số cổ phiếu lưu hành là 312,11 triệu và vốn hoá theo giá 49.400 đồng là 15.418 tỷ đồng.

Theo thuyết minh BCTC, QNS có 16 đơn vị trực thuộc: ba nhà máy sữa đậu nành Vinasoy (Việt Nam, Bắc Ninh, Bình Dương), nhà máy bia Dung Quất, nhà máy bánh kẹo Biscafun, nhà máy nước khoáng Thạch Bích, các nhà máy đường Phổ Phong và An Khê cùng nhà máy điện sinh khối An Khê. Nhà máy đường và điện sinh khối An Khê chạy theo mùa vụ, thường từ tháng 10 năm trước đến tháng 5 năm sau.

Quý III/2026 doanh thu thuần 3.073,2 tỷ đồng, tăng 14,5%; chín tháng đạt 9.125,3 tỷ, tăng 15,9%. Lợi nhuận sau thuế chín tháng là 1.407,3 tỷ, tăng 6,7%, ứng với lãi cơ bản 4.464 đồng một cổ phiếu so với 4.182 đồng.

Lợi nhuận sau thuế đi từ 1.292 tỷ năm 2019 lên 2.377 tỷ năm 2024, rồi giảm 19,4% xuống 1.916 tỷ năm 2025 khi chi phí bán hàng tăng từ 8,4% lên 12,8% doanh thu. EPS bốn quý hiện là 6.425 đồng và ROE bốn quý là 19,3%, tính trên vốn chủ 10.785,5 tỷ cuối quý III.