Khi nào bị call margin KIS

Khi nào bị call margin KIS Việt Nam? Theo trang giao dịch margin của KIS, tài khoản bị gọi ký quỹ bổ sung khi CMR (tỷ lệ ký quỹ hiện tại) thấp hơn MMR (tỷ lệ ký quỹ duy trì), với MMR là 40% cho khách nhóm 1 và 30% cho nhóm 2. CMR của KIS tính theo vốn tự có trên tổng tài sản, nên khác thang Rtt quanh 100% của một số công ty khác.

CMR của KIS tính thế nào

KIS định nghĩa CMR là tỷ lệ giữa tài sản thực có và tổng tài sản trên tài khoản ký quỹ, cập nhật theo thời gian thực. Viết gọn:

Đây là thang vốn tự có: CMR cho biết bao nhiêu phần tài sản là của bạn. Mua 100 triệu đồng cổ phiếu bằng 50 triệu đồng vốn và 50 triệu đồng vay thì CMR ban đầu là 50%. Giá giảm thì tài sản giảm, nợ giữ nguyên, CMR giảm theo.

Thang này khác với Rtt kiểu độ phủ, nơi tài sản bảo đảm so với nợ và mốc nằm quanh 100%. Hai con số 40% của thang vốn tự có và 85% của thang Rtt mô tả hai thứ khác nhau, đừng đặt cạnh nhau như thể cùng một đơn vị.

IMR 50% và MMR 40%, 30%

Trang của KIS nêu hai tỷ lệ chính:

Cách chia nhóm khách hàng không được nêu trên trang. Bạn thuộc nhóm nào thì xem MMR ghi trên tài khoản khi đăng nhập, hoặc trong email "lệnh gọi ký quỹ bổ sung" KIS gửi hằng ngày. Hợp đồng mẫu 2022 còn ghi MMR do KIS quy định theo từng thời kỳ, nên con số có thể đổi.

Quy trình khi CMR xuống dưới MMR

Đầu ngày giao dịch, KIS căn cứ tỷ lệ hiện tại. Nếu thấp hơn mức an toàn, KIS gửi thông báo qua phương thức khách đã đăng ký, yêu cầu nộp thêm tiền ký quỹ hoặc bán bớt chứng khoán.

Khi CMR thấp hơn MMR, khách phải bổ sung tài sản hoặc bán chứng khoán theo thời gian KIS yêu cầu. Hết thời gian đó mà CMR chưa đạt thì KIS bán giải chấp theo hợp đồng.

Có hai điểm trang KIS không nêu:

• Một ngưỡng xử lý riêng, tức mức CMR mà dưới đó bán ngay không chờ bổ sung.
• Số ngày bổ sung cho trường hợp thường. Chỉ có cụm "theo thời gian KIS yêu cầu".

Vì vậy bài này không suy ra mốc xử lý. Muốn biết chính xác, hãy đọc điều khoản trong hợp đồng của bạn và nội dung thông báo gọi ký quỹ.

Trường hợp có thêm 3 ngày làm việc

Hợp đồng mẫu 2022 có một quy định riêng. Nếu giá giảm do chia tách, trả cổ phiếu thưởng hoặc chốt quyền làm CMR xuống dưới MMR, khách có 03 ngày làm việc kể từ ngày KIS gửi thông báo đầu tiên để xử lý.

Quy định này chỉ áp cho trường hợp giá điều chỉnh vì sự kiện quyền. Giá giảm vì cung cầu thông thường không nằm trong ngoại lệ đó. Cách đếm ngày cụ thể, chẳng hạn ngày gửi thông báo có tính là ngày thứ nhất không, hãy kiểm tra trong hợp đồng.

Tính giá cổ phiếu chạm mốc

Với một mã duy nhất, giá chạm mốc tính được từ dư nợ. Giá trị tài sản chạm mốc MMR là:

Ví dụ giả định, không phải số liệu của mã nào: mua 2.000 cổ phiếu giá 50.000 đồng, tổng 100 triệu đồng. Bỏ qua phí và lãi để dễ tính.

Cách tính dòng đầu: nợ 50 triệu đồng, MMR 40% thì tài sản chạm mốc là 50 : 0,6 = 83,33 triệu đồng, chia 2.000 cổ phiếu ra 41.667 đồng. Với MMR 30%, 50 : 0,7 = 71,43 triệu đồng, tức 35.714 đồng. Dòng hai tính tương tự với nợ 40 triệu đồng.

Vay 50 triệu đồng thì CMR xuất phát đã đúng bằng IMR 50%, nên chỉ cần giá nhích xuống là CMR rơi dưới 50% và vào vùng cần chú ý. Khách nhóm 2 có MMR thấp hơn 10 điểm %, nên giá chạm mốc xa hơn khoảng 12 điểm % so với nhóm 1 ở dòng đầu.

Những điều dễ làm CMR tụt

• Giá giảm: tài sản giảm, nợ không đổi.
• Lãi vay cộng dồn làm nợ tăng theo ngày. Hợp đồng mẫu ghi lãi quá hạn bằng 150% lãi suất cho vay.
• Khoản vay đến hạn. Hợp đồng mẫu ghi thời hạn vay tối đa 90 ngày, gia hạn thêm tối đa 90 ngày. KIS thông báo tất toán 7 ngày trước hạn.

Khi xử lý tài sản bảo đảm, hợp đồng mẫu cho phép KIS bán bằng giá thấp nhất trong các giá ATO, giá sàn, MP và ATC, nên giá bán thực tế có thể thấp hơn kỳ vọng.

So sánh ngắn với thang Rtt

Bài khi nào bị call margin TCBS dùng thang Rtt với mốc 100%, 85% và 80%. Thang đó so tài sản bảo đảm với nợ, còn CMR của KIS so vốn tự có với tổng tài sản. Muốn hiểu hai thang khác nhau ra sao, xem lại bài Rtt là gì.

Câu hỏi thường gặp