Phân tích cổ phiếu TDC Quý 4/2026: Giá giảm 26% sau 5 tuần chưa rõ lý do, lãi trước thuế chín tháng mới đạt 8,5% kế hoạch

CTCP Kinh doanh và Phát triển Bình Dương (HOSE: TDC, thương hiệu Becamex TDC) là doanh nghiệp phát triển bất động sản nhà ở, xây dựng công trình và sản xuất bê tông tại Bình Dương. Định giá cổ phiếu TDC Quý 4/2026 bắt đầu từ một nhịp giảm giá chưa có lời giải: giá đóng cửa giảm 26,0%, từ 9.550 xuống 7.070 đồng, trong năm tuần từ 26/06 đến 31/07/2026.

Giá đóng cửa ngày 09/11/2026 là 6.550 đồng, thấp hơn đỉnh 52 tuần 41,3%. Lợi nhuận trước thuế chín tháng của Becamex TDC là 31,9 tỷ đồng, bằng 8,5% kế hoạch cả năm 376,3 tỷ, còn cuối quý III công ty có 19,4 tỷ đồng tiền so với 1.181 tỷ đồng vay ngắn hạn.

Cảnh báo: giá giảm mạnh và chưa xác định được nguyên nhân. Giá TDC mất 18,9% trong năm phiên 13/07 đến 17/07/2026 với 3,62 triệu cổ phiếu khớp, trong khi trang cổ đông của công ty không có văn bản công bố nào từ 04/07 đến 15/07. Bài này không đưa ra được lý do cho nhịp giảm đó.

Cảnh báo: giá giảm bất thường

Giá cổ phiếu TDC của Becamex TDC giảm 26,0% trong năm tuần, từ 9.550 đồng (26/06) xuống 7.070 đồng (31/07/2026), trong khi VN-Index giảm 7,3%. Riêng năm phiên 13/07 đến 17/07, giá mất 18,9%, từ 9.000 xuống 7.300 đồng, với 3,62 triệu cổ phiếu khớp, bằng khối lượng 54 phiên trung bình của tháng 06.

Cổ phiếu cùng ngành giảm theo nhưng nhẹ hơn:

• Tám mã so sánh giảm trung vị 16,7% trong 26/06 đến 31/07 (từ 9,9% đến 23,5%) và trung vị 5,6% trong 10/07 đến 17/07 (từ giảm 9,9% đến tăng 1,2%).
• Tập đoàn Becamex IDC (BCM), cổ đông nắm 47,71% vốn TDC, giảm 31,7% và 9,7% trong hai giai đoạn đó.
• TDC giảm 18,9% trong 10/07 đến 17/07, gấp 3,4 lần trung vị tám mã.

Trên trang cổ đông của Becamex TDC không có văn bản công bố nào từ 04/07 đến 15/07/2026, tức trong cả nhịp giảm 13/07 đến 15/07. Các văn bản đầu tiên sau nhịp giảm là ba thông báo ngày 16/07 và 17/07 về đăng ký mua cổ phiếu của lãnh đạo, mục đích ghi là cơ cấu danh mục đầu tư cá nhân:

• Ông Đoàn Văn Thuận, Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc: mua 1.000.000 cổ phiếu từ 20/07 đến 15/08/2026, nâng từ 20.400 lên 1.020.400 cổ phiếu (0,802% vốn).
• Ông Hồ Hoàn Thành, thành viên HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc: mua 500.000 cổ phiếu từ 23/07 đến 20/08, nâng từ 1.000.000 lên 1.500.000 cổ phiếu (1,178%).
• Ông Lê Văn Hiền, thành viên HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc: mua 500.000 cổ phiếu từ 23/07 đến 20/08, từ 0 lên 500.000 cổ phiếu (0,392%).

Danh sách cổ đông lớn HOSE cập nhật ngày 25/08/2026 ghi ông Thuận nắm 546.300 cổ phiếu, ông Thành 1.000.000 và ông Đặng Đình Phúc, thành viên HĐQT độc lập, 500.000; danh sách không có tên ông Hiền. Đó là đăng ký mua sau nhịp giảm, nên không giải thích nhịp giảm.

Chưa xác định được ai bán, ai mua và vì sao giá giảm mạnh hơn cả công ty mẹ trong năm phiên. Khối ngoại chỉ sở hữu 0,38% vốn, nên dữ liệu khối ngoại không trả lời được. Nhịp vừa qua cho thấy cổ phiếu có thể mất hơn một phần tư giá trong năm tuần mà không có thông tin mới từ công ty.

Quy mô và mô hình kinh doanh

Becamex TDC có vốn điều lệ 1.272,28 tỷ đồng, tương ứng 127,228 triệu cổ phiếu, không có cổ phiếu quỹ. Giá 6.550 đồng cho vốn hoá 833,3 tỷ đồng. Tháng 06/2025 công ty phát hành thêm 27,228 triệu cổ phiếu, thu 321,99 tỷ đồng, bình quân 11.826 đồng mỗi cổ phiếu; giá hiện tại bằng 55,4% mức đó.

TDC thành lập ngày 20/03/2002 từ bộ phận kinh doanh bán buôn, bán lẻ của Becamex IDC, niêm yết HOSE từ 04/05/2010 và có 495 nhân viên. Công ty có hai công ty con và ba khoản đầu tư khác:

• Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên Kiên Giang - Becamex (sở hữu 58%): sản xuất và cung cấp xi măng, bê tông, cấu kiện bê tông.
• Công ty Cổ phần Vật liệu Xây dựng Becamex (81%): mua bán vật liệu xây dựng như cát, đá, thép.
• Trường Đại học Quốc tế Miền Đông (24%), Công ty Liên doanh TNHH SinViet (50%, nước uống đóng chai) và Công ty Cổ phần Bệnh viện Mỹ Phước (17%).

Báo cáo thường niên 2025 của Becamex TDC mô tả các dự án bất động sản chính: khu dân cư TDC Hòa Lợi quy mô khoảng 104 ha, chung cư TDC Plaza (Block E đã bán hết, bốn block còn lại chưa mở bán), Uni-Complex đã bán hết trong năm 2025 và phố thương mại Unitown. Mảng xây dựng thi công chủ yếu cho Becamex IDC, đơn vị nắm 47,71% vốn công ty.

Doanh thu năm 2025 gấp 2,1 lần năm 2024 nhưng lãi gộp thấp hơn, vì doanh thu chuyển từ chuyển nhượng đất có biên cao sang xây dựng và bê tông có biên thấp.

Lãi quý III giảm 82%

Doanh thu thuần quý III/2026 của Becamex TDC là 353,6 tỷ đồng, giảm 48,3% so với 684,0 tỷ quý III/2025. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất 15,9 tỷ đồng, giảm 82,3% so với 89,7 tỷ; lợi nhuận cổ đông mẹ 14,7 tỷ, giảm 83,3%.

Công ty giải trình doanh thu và lãi gộp giảm vì thị trường tiêu thụ gặp khó khăn, còn doanh thu tài chính giảm 39,2 tỷ đồng vì không còn khoản thu nhập đột biến như kỳ trước. Biên lãi gộp quý III là 18,1%, cao hơn 16,7% cùng kỳ.

Lợi nhuận trước thuế giảm 72,3 tỷ đồng, từ 89,9 xuống 17,6 tỷ. Lãi gộp giảm 50,6 tỷ và thu nhập tài chính giảm 39,2 tỷ (từ 37,9 tỷ xuống âm 1,3 tỷ), tổng 89,8 tỷ. Chi phí lãi vay giảm 10,3 tỷ và chi phí bán hàng giảm 9,9 tỷ bù lại một phần, trong khi chi phí quản lý tăng 2,4 tỷ.

Doanh thu theo mảng chín tháng

Doanh thu gộp chín tháng 2026 của Becamex TDC là 1.144,1 tỷ đồng, giảm 13,9% so với 1.329,1 tỷ. Sau hàng bán bị trả lại, doanh thu thuần là 1.137,2 tỷ, lãi gộp 205,8 tỷ (tăng 2,4%) và biên lãi gộp 18,1%, cao hơn 15,3% của chín tháng 2025.

Bất động sản chiếm 19,1% doanh thu nhưng 37,9% lãi gộp; thành phẩm chiếm 34,3% doanh thu và 38,9% lãi gộp. Hai mảng này đóng góp 76,8% lãi gộp, còn xây dựng chiếm 36,9% doanh thu với biên 8,2%.

Doanh thu phụ thuộc nhiều vào các bên liên quan:

• Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương, công ty liên kết của Becamex IDC, đóng góp 179,9 tỷ đồng doanh thu xây dựng và 36,5 tỷ bán hàng hóa chín tháng.
• Becamex IDC đóng góp 204,3 tỷ đồng doanh thu xây dựng, hai bên cộng 384,2 tỷ, bằng 91,1% doanh thu xây dựng.
• Tính cả bán hàng hóa cho các bên liên quan khác, doanh thu bên liên quan là 428,2 tỷ đồng, bằng 37,4% doanh thu gộp.

Chín tháng 2025, Becamex TDC có thêm 142,3 tỷ đồng chuyển nhượng bất động sản cho Becamex IDC; chín tháng 2026 không có khoản này. Ngày 29/10/2026, Hội đồng quản trị phê duyệt hai hợp đồng thi công Khu 2 và Khu 7 Việt Sing với Becamex IDC, tổng giá trị 1.288,6 tỷ đồng đã gồm VAT 8%, trọn gói, thi công trong 846 ngày kể từ ngày bàn giao mặt bằng.

Khoản chênh lớn nhất giữa hai kỳ nằm ở thu nhập tài chính. Chín tháng 2025, Becamex TDC ghi 167,2 tỷ đồng lợi nhuận từ hợp đồng hợp tác kinh doanh với Công ty TNHH VSIP Hải Phòng để đầu tư khu nhà phố Bắc Sông Cấm; chín tháng 2026 chỉ 0,1 tỷ. Dự án đã bán xong và các bên đang quyết toán để xác định lợi nhuận cuối cùng.

Không kể khoản này, lợi nhuận trước thuế chín tháng 2025 là âm 7,5 tỷ đồng (159,7 tỷ trừ 167,2 tỷ) và chín tháng 2026 là 31,8 tỷ (31,9 tỷ trừ 0,1 tỷ). Nguồn lợi nhuận hiện chuyển từ khoản đột biến sang kinh doanh thường xuyên, nhưng quy mô còn nhỏ.

Kế hoạch 2026: quý IV phải gánh

Đại hội đồng cổ đông ngày 22/04/2026 của Becamex TDC thông qua kế hoạch hợp nhất 2026 gồm doanh thu 3.933,8 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 376,3 tỷ, lợi nhuận sau thuế 290,2 tỷ và cổ tức từ 10%.

Để đạt kế hoạch, quý IV cần lợi nhuận trước thuế 344,4 tỷ đồng, gấp 2,1 lần quý IV/2025 (165,6 tỷ), và tổng doanh thu 2.795,8 tỷ, gấp 2,4 lần doanh thu thuần quý IV/2025 (1.162,5 tỷ). Cổ tức năm 2025 là 8% (101,8 tỷ đồng), thấp hơn mức 10% của kế hoạch 2026.

Báo cáo thường niên 2025 của Becamex TDC chia kế hoạch doanh thu 2026 theo mảng, so với chín tháng:

• TDC Plaza: bán 974 căn hộ, doanh thu 1.900 tỷ đồng, trong khi doanh thu bất động sản cả công ty chín tháng là 218,8 tỷ.
• Uni-Complex 144 tỷ đồng theo tiến độ thu tiền; cho thuê và môi giới bất động sản khoảng 9 tỷ.
• Xây dựng 1.145 tỷ đồng, chín tháng đạt 421,8 tỷ (36,8%).
• Bê tông thương phẩm khoảng 412 tỷ đồng, chín tháng đạt 392,9 tỷ thành phẩm (95,4%).

Tại đại hội ngày 22/04/2026, lãnh đạo cho biết TDC Plaza đã hoàn thiện phần móng và đang hoàn tất thủ tục cấp phép bán nhà ở hình thành trong tương lai. Cuối quý III, người mua trả tiền trước ngắn hạn là 217,4 tỷ đồng, giảm từ 469,9 tỷ đầu năm; chi phí dở dang của TDC Plaza là 392,8 tỷ, giảm từ 492,4 tỷ.

Rủi ro lớn nhất: tiền và nợ vay

Cuối quý III/2026 Becamex TDC có 19,4 tỷ đồng tiền, giảm từ 96,3 tỷ đầu năm, trong khi vay ngắn hạn là 1.181,1 tỷ, gấp 60,9 lần tiền. Tổng vay 1.301,5 tỷ bằng 0,79 lần vốn chủ cổ đông mẹ 1.639,6 tỷ, và vay trừ tiền là 1.282,1 tỷ.

Các khoản chính của nợ vay và tài sản bảo đảm:

• Vay ngắn hạn ngân hàng 831,9 tỷ đồng: BIDV Bình Dương 452,8 tỷ, Tiên Phong 254,5 tỷ, Công Thương Đồng Nai 124,6 tỷ.
• Vay dài hạn đến hạn trả 349,2 tỷ, trong đó 344,6 tỷ của Tiên Phong; vay dài hạn còn lại 120,4 tỷ.
• Quyền sử dụng đất và tài sản trên đất của dự án dở dang giá trị ghi sổ 1.423,6 tỷ đã thế chấp, bằng 98,7% chi phí dở dang dài hạn 1.441,8 tỷ.
• Ngày 23/07/2026, Hội đồng quản trị thông qua hạn mức vay ngắn hạn và bảo lãnh 600 tỷ đồng tại BIDV Bình Dương cho giai đoạn 2026 đến 2027, mỗi món vay tối đa 11 tháng.

Dòng tiền kinh doanh chín tháng 2026 âm 64,8 tỷ đồng, cải thiện so với âm 550,0 tỷ cùng kỳ 2025. Công ty đã trả lãi vay 81,4 tỷ, chi cổ tức 55,8 tỷ và thu từ vay ròng 35,7 tỷ (đi vay 832,1 tỷ, trả gốc 796,4 tỷ).

Tài sản dồn vào hai khoản khó chuyển thành tiền nhanh. Phải thu ngắn hạn là 1.900,7 tỷ đồng, bằng 45,6% tài sản, và tồn kho cộng chi phí dự án dở dang là 1.918,3 tỷ (46,0%). Các khoản phải thu khách hàng lớn nhất:

• Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Bất động sản Toàn Cầu: 334,2 tỷ đồng (đầu năm 195,9 tỷ), không trích dự phòng.
• Công ty Cổ phần Truyền thông Công nghệ Nhật Phương: 165,0 tỷ đồng, không đổi so với đầu năm.
• Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương: 121,2 tỷ đồng (đầu năm 289,6 tỷ).
• Khách hàng mua bất động sản khác: 365,7 tỷ đồng.

Tổng phải thu khách hàng là 1.201,1 tỷ đồng, dự phòng 56,0 tỷ. Trả trước cho người bán là 712,2 tỷ, gồm Công ty Cổ phần Xây dựng An Phú Gia 236,7 tỷ, Công ty Cổ phần Ceteccons 169,0 tỷ, Công ty Cổ phần Xây dựng Thương mại Hải Đăng Thái Bình 104,8 tỷ, Công ty TNHH Thép và Đầu tư Xây dựng Trung Kiên 33,9 tỷ và các nhà cung cấp khác 167,8 tỷ.

Ở phía nợ, phải trả người bán là 570,6 tỷ đồng, trong đó Becamex IDC 468,2 tỷ. Lãi phạt chậm thanh toán tiền hàng và dịch vụ phải trả Becamex IDC là 67,4 tỷ (đầu năm 44,3 tỷ), chi phí lãi phạt chín tháng là 13,0 tỷ. Cổ tức 800 đồng mỗi cổ phiếu chưa chi cho Becamex IDC là 48,56 tỷ; dự kiến thanh toán trước ngày 30/07/2026 nhưng vẫn còn nợ tới 30/09.

BCTC quý III/2026 điều chỉnh số liệu so sánh theo biên bản kiểm toán Nhà nước ngày 10/04/2026: lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đầu năm từ 231,7 lên 278,5 tỷ đồng (tăng 46,8 tỷ), và ghi nhận 13,4 tỷ đồng tổn thất công trình nhà ở an sinh của các năm trước. Chi phí phạt vi phạm hợp đồng chín tháng 2026 là 13,4 tỷ, so với 1,3 tỷ cùng kỳ.

Cổ đông và thanh khoản

Cổ đông lớn của Becamex TDC theo thuyết minh vốn góp BCTC quý III/2026 và danh sách HOSE:

Danh sách HOSE ghi cổ đông 7,98% dưới tên An Phú Gia Holdings, cùng 10.150.000 cổ phiếu; bài dùng tên theo BCTC. Ba cổ đông này nắm 63,31% vốn. Số cổ phiếu tự do chuyển nhượng là 50,89 triệu (40,0%), khối ngoại sở hữu 0,38%.

Thanh khoản thấp trừ nhịp tháng 07: tháng 10/2026 khớp trung bình 103.991 cổ phiếu mỗi phiên, tương ứng 0,68 tỷ đồng và 0,20% số cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Sáu phiên đầu tháng 11/2026 còn 47.317 cổ phiếu mỗi phiên, so với 307.469 trong tháng 07 và 66.722 trong tháng 06.

Khối ngoại và tự doanh

Khối ngoại gần như đứng ngoài Becamex TDC: sở hữu 0,38% vốn, còn 63,13 triệu cổ phiếu dư địa tới giới hạn 50%. Từ phiên đầu tiên trong dữ liệu (04/05/2010) tới 09/11/2026 khối ngoại bán ròng 23,8 tỷ đồng; 30 phiên gần nhất bán ròng 0,15 tỷ và 90 phiên bán ròng 0,74 tỷ.

Dữ liệu tự doanh chỉ có 161 phiên từ 03/09/2019 tới 24/09/2026, ròng âm 4,4 tỷ đồng; không có dữ liệu sau 24/09/2026. Trong nhịp giảm 13/07 đến 17/07, khối ngoại không có giao dịch ròng đáng kể.

So sánh cùng ngành

Becamex TDC được so với tám doanh nghiệp bất động sản nhà ở và đất nền có BCTC quý III/2026: IJC, HDC, ITC, SCR, TDH, NLG, KDH và DXG. BCM, công ty mẹ, và VHM (vốn hoá quá lớn) không đưa vào nhóm; NVL và NTL cũng không vì lợi nhuận quý III đảo chiều mạnh hoặc lợi nhuận bốn quý âm làm méo trung vị.

Cổ phiếu TDC có P/B 0,51 lần, thấp hơn trung vị 0,92 lần là 44,5%, và P/E 5,71 lần so với 19,16 lần. P/E của nhóm bị kéo lên bởi DXG (121,20 lần) và TDH (60,76 lần), nên P/B đáng tin hơn.

ROE 9,1% cao gấp 2,4 lần trung vị 3,7%, nhưng 83,5% lợi nhuận bốn quý (121,8 trong 145,9 tỷ) nằm ở quý IV/2025; ROE chín tháng 2026 quy năm chỉ 2,0%. Vay trên vốn chủ 0,79 lần gấp 2,0 lần trung vị 0,39, và biên lãi gộp 21,9% so với 38,4% vì doanh thu thiên về xây dựng và bê tông.

Định giá: P/E, P/B

Các chỉ số của Becamex TDC tự tính từ BCTC hợp nhất quý III/2026, trên 127,228 triệu cổ phiếu:

Giá 6.550 đồng ứng với P/E 5,71 lần và P/B 0,51 lần. EPS chín tháng 2026 chỉ 189 đồng; với lợi nhuận sau thuế kế hoạch 290,2 tỷ, EPS là 2.281 đồng và P/E là 2,87 lần, nhưng con số đó đòi hỏi quý IV đạt 344,4 tỷ lợi nhuận trước thuế.

P/B hợp lý tính theo công thức sau, với tỷ suất sinh lời yêu cầu r 12% và tăng trưởng dài hạn g 3%:

Giá 6.550 đồng ngầm định ROE bền vững 7,6%, thấp hơn ROE bốn quý 9,1% và cao gấp 3,8 lần ROE chín tháng quy năm 2,0%. Với ROE chín tháng, công thức cho giá trị âm vì ROE thấp hơn g, nên phép thấp nhất trong bảng dùng ROE 5%.

Bảy trong tám phép tính cao hơn giá 6.550 đồng; chỉ phép P/B hợp lý với ROE 5% thấp hơn. Phép gần giá nhất là P/B tứ phân vị dưới của nhóm (6.590 đồng, cao hơn giá 0,6%). Sổ sách ghi hàng tồn kho và dự án theo giá vốn, nên phần chênh giữa giá trị quỹ đất và giá vốn chỉ hiện ra khi bàn giao.

Thang giá tham chiếu

Thang giá xếp các mốc của Becamex TDC từ cao xuống thấp: đỉnh đóng cửa 52 tuần 11.160 đồng (17/11/2025), giá trị sổ sách 12.887 đồng, nhóm phép tính theo P/B của nhóm (6.590 đến 12.956 đồng), giá 6.550 đồng, đáy đóng cửa 52 tuần 6.370 đồng (30/09/2026).

Giá nằm dưới giá trị sổ sách 49,2%, dưới đỉnh 52 tuần 41,3% và cao hơn đáy 2,8%. Mốc thấp nhất là đáy 6.370 đồng; không có phép định giá nào ở dưới đáy, trừ phép P/B hợp lý với ROE 5% (2.864 đồng).

Phân tích kỹ thuật

Nến tuần của Becamex TDC ở vùng thấp nhất nhiều năm: giá 6.550 đồng thấp hơn đỉnh 52 tuần 11.160 đồng (17/11/2025) 41,3% và cao hơn đáy 52 tuần 6.370 đồng (30/09/2026) 2,8%; đây là mức giá đóng cửa thấp nhất từ 08/2020. Từ đầu năm giá giảm 39,9% trong khi VN-Index giảm 3,9%; 20 phiên gần nhất giá tăng 2,3%, VN-Index giảm 0,4%.

Hỗ trợ - Kháng cự

Các vùng dưới đây tính từ giá cao và giá thấp của nến tuần từ 01/2023; mỗi vùng chứa nhiều đỉnh hoặc đáy tuần.

Đáy chu kỳ từ 2023 là 6.370 đồng (30/09/2026), đỉnh chu kỳ là 14.440 đồng (28/07/2023). Đường xu hướng giảm nối bốn đỉnh tuần 21/11/2025 (11.300), 23/01/2026 (10.980), 27/02/2026 (10.800) và 10/04/2026 (10.520), ở 9.522 đồng, cao hơn giá 45,4%.

Fibonacci

Fibonacci kéo theo giá đóng cửa cho nhịp giảm từ đỉnh 11.160 đồng ngày 17/11/2025 xuống đáy 6.370 đồng ngày 30/09/2026. Giá 6.550 đồng mới hồi 3,8% nhịp giảm.

Mức 23,6% (7.500 đồng) nằm sát mép dưới vùng 7.550 tới 7.900, mức 50% (8.765 đồng) sát mép dưới vùng 8.800 tới 9.200 và mức 61,8% (9.330 đồng) nằm dưới đường xu hướng giảm 9.522 đồng.

Xu hướng EMA

Giá 6.550 đồng thấp hơn cả năm đường: EMA10 tuần (6.718) 2,5%, EMA20 (7.258) 9,8%, EMA50 (8.510) 23,0%, EMA100 (9.358) 30,0% và EMA200 (10.030) 34,7%. Cả năm đường đều dốc xuống so với bốn tuần trước, và EMA50 cắt xuống EMA200 từ tuần 27/02/2026.

RSI và động lượng

RSI tuần ở 25,5 và RSI ngày ở 47,4. RSI tuần dưới 30 trong 24 tuần liên tiếp từ tuần 05/06/2026 và thấp nhất 9,7 ở tuần 31/07/2026; lần vượt 70 gần nhất là tuần 08/08/2025 (73,1).

Lịch sự kiện cần theo dõi

Các mốc dưới đây quyết định kết quả kinh doanh, dòng tiền và nợ vay của Becamex TDC những quý tới:

Kết luận

Cổ phiếu TDC giảm 26,0% trong năm tuần mà không có văn bản công bố nào của công ty trong giai đoạn giá giảm mạnh nhất, trong khi lợi nhuận trước thuế chín tháng chỉ 31,9 tỷ đồng, bằng 8,5% kế hoạch. Không kể 167,2 tỷ đồng hợp tác kinh doanh của năm 2025, lợi nhuận chín tháng cải thiện từ âm 7,5 tỷ lên dương 31,8 tỷ.

Rủi ro nằm ở dòng tiền và nợ vay: tiền 19,4 tỷ so với vay ngắn hạn 1.181,1 tỷ, phải thu và tồn kho chiếm 91,6% tài sản, 91,1% doanh thu xây dựng đến từ Becamex IDC và một công ty liên kết của tập đoàn này. Giá 6.550 đồng ứng với P/B 0,51 lần, thấp hơn trung vị nhóm 44,5%.

Dự báo xu hướng

Xu hướng tuần của Becamex TDC là giảm: giá 6.550 đồng nằm dưới cả năm đường EMA tuần, dưới đường xu hướng giảm 9.522 đồng, RSI tuần 25,5 trong vùng quá bán, và chỉ cao hơn vùng hỗ trợ 6.010 tới 6.270 đồng khoảng 4,3%.

Phía trên, giá cần vượt vùng 6.690 tới 7.060 đồng, rồi vùng 7.550 tới 7.900 đồng và EMA20 tuần (7.258 đồng) để cải thiện xu hướng. Phía dưới là vùng 6.010 tới 6.270 đồng (cùng đáy ngày 12/08/2020 6.090 đồng); mất vùng này thì giá không còn mốc hỗ trợ nào trong dữ liệu từ 2023.