Cổ tức là thu nhập của công ty mà công ty chuyển cho các cổ đông của họ. Chúng có thể dưới hình thức thanh toán bằng tiền mặt, cổ phiếu hoặc tài sản khác.
Cổ tức có thể được phát hành theo nhiều khung thời gian và tỷ lệ chi trả khác nhau.
Có một số lý do tại sao một công ty có thể chọn chuyển một số thu nhập của mình làm cổ tức, và một số lý do khác khiến công ty có thể thích tái đầu tư tất cả các khoản thu nhập từ kinh doanh trở lại công ty.
Trong nội dung bài viết này này chúng ta sẽ cùng tìm hiểu lý do các công ty kinh doanh thuận lợi và có lợi nhuận đưa ra quyết định có chi trả cổ tức hoặc không. Chúng ta không đề cập tới các công ty làm ăn thua lỗ, vì lỗ thì tiền đâu mà trả cổ tức?
Tại sao các công ty chia cổ tức?
Chi trả cổ tức có thể là một ý tưởng hay cho một công ty với thu nhập ổn định mà không cần phải tái đầu tư nhiều vào việc mở rộng quy mô kinh doanh và sản xuất.
Nhiều nhà đầu tư thích thu nhập ổn định liên quan đến cổ tức, vì vậy họ sẽ có nhiều khả năng mua cổ phiếu của công ty đó hơn.
Các nhà đầu tư cũng coi việc trả cổ tức là một dấu hiệu cho thấy sức mạnh của một công ty. Cổ tức cũng là một dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo có kỳ vọng tích cực về thu nhập trong tương lai, điều này một lần nữa khiến cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Nhu cầu lớn hơn đối với cổ phiếu của một công ty sẽ làm tăng giá cổ phiếu đó.
Các công ty trả cổ tức đều đặn bao gồm VNM, CDN, EID, SED, CLL, TCL…
Trả cổ tức gửi đi một thông điệp rõ ràng, mạnh mẽ về triển vọng và hiệu quả hoạt động trong tương lai của công ty. Đồng thời sự sẵn sàng và khả năng trả cổ tức ổn định theo thời gian cung cấp một minh chứng chắc chắn về sức khoẻ tài chính.
Một trong những cách đơn giản nhất để các công ty thúc đẩy thiện chí giữa các cổ đông của họ, thúc đẩy nhu cầu đối với cổ phiếu và truyền đạt hạnh phúc tài chính và giá trị của cổ đông là thông qua việc trả cổ tức.
Tại sao các công ty chọn không trả cổ tức?
Các công ty mở rộng nhanh chóng thường sẽ không trả cổ tức.
Đó là bởi vì việc tái đầu tư khoản tiền hoàn lại vào các hoạt động trong các giai đoạn tăng trưởng quan trọng là khôn ngoan hơn. Nhưng ngay cả những công ty được thành lập tốt thường tái đầu tư thu nhập của họ để tài trợ cho các sáng kiến mới, mua lại các công ty khác hoặc trả bớt nợ. Tất cả các hoạt động này đều có xu hướng làm tăng giá cổ phiếu.
Lựa chọn không trả cổ tức có thể có lợi hơn cho các nhà đầu tư từ góc độ thuế:
- Tất cả các khoản thu nhập đến từ việc đầu tư vốn đều phải chịu thuế thu nhập cá nhân
- Mức thuế thu nhập cá nhân cho lợi nhuận từ việc đầu tư vốn là 5%
- Các công ty thường tái đầu tư thu nhập thay vì trả cổ tức, để tránh các chi phí tiềm ẩn cao liên quan đến việc phát hành cổ phiếu mới.
Như vậy nếu nhận cổ tức và tái đầu tư vào công ty thì khi nhận cổ tức hoặc bán cổ phiếu của công ty đó, nhà đầu tư sẽ bị áp hai lần thuế:
- Thuế TNCN từ việc bán cổ phiếu 0,1%
- Thuế TNCN từ lợi nhuận qua cổ tức 5,0%
Một số công ty đã từ chối chia cổ tức trong giai đoạn 2022 – 2024:
- Vinhomes (VHM)
- PVPOWER (POW)
- Vingroup (VIC)
- Vincom Retails (VRE)
Đặc biệt câu chuyện 10 năm không chia Cổ tức từ STB cũng là trường hợp điển hình khi Ngân hàng Sacombank có chu kỳ tái cấu trúc với thời gian kỷ lục trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tổng kết
Khi một công ty trả cổ tức, nó sẽ trả lại một phần lợi nhuận trực tiếp cho các cổ đông, gửi một tín hiệu đến thị trường về hoạt động ổn định và đáng tin cậy.
Các công ty mới hơn, hoặc những công ty trong lĩnh vực công nghệ, thường chọn chuyển lợi nhuận trở lại công ty để tăng trưởng và mở rộng, vì vậy họ không trả cổ tức. Thay vào đó, việc tái đầu tư thu nhập giữ lại này thường được phản ánh trong việc giá cổ phiếu tăng và lợi nhuận vốn cho các nhà đầu tư.