Chương VI: Hoạt động của các lệnh dừng lỗ

Một người đọc hỏi: "Người môi giới khuyên tôi bảo vệ các giao dịch bằng lệnh dừng lỗ. Tôi thấy rằng lệnh dừng lỗ có thể tốt cho các nhà môi giới vì họ có được hoa hồng, nhưng lệnh dừng lỗ làm người giao dịch chịu các khoản lỗ không cần thiết. Ông có khuyên các nhà đầu cơ đưa ra các lệnh dừng lỗ không?"

Bằng chứng về điểm này được cung cấp bằng cách xem xét một số lượng lớn các dao động và xem cách trung bình hoạt động. Chúng tôi tin rằng đối với nhà giao dịch ký quỹ, và đặc biệt là những người giao dịch nhiều hơn so với khả năng ký quỹ của mình, lệnh dừng lỗ là khôn ngoan. Tuy nhiên, có nhiều điều kiện cần phải nhớ.

Nếu một người giao dịch như một nhà đầu tư bán chuyên, sử dụng tỷ lệ ký quỹ 50%, dựa vào giá trị để kiếm lợi nhuận và hoạt động hòa hợp với xu hướng chính của thị trường, chúng tôi không nghĩ rằng lệnh dừng lỗ là cần thiết. Để giải thích điều này một cách đầy đủ hơn: Giả sử sự biến động của mức trung bình cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tăng, giai đoạn này thường kéo dài vài năm với chỉ những đợt đảo chiều tạm thời. Giả sử một nhà giao dịch nhận thấy một cổ phiếu nhất định đang kiếm được tỷ lệ phần trăm bất thường so với giá trị thị trường của nó, hay nói cách khác, là rẻ về bản chất. Giả sử khi có sự giảm giá tạm thời, cổ phiếu này được mua để giữ trong nhiều tháng nếu cần thiết cho đến khi giá đã tăng lên gần mức giá trị. Một lệnh dừng lỗ là vô lý trong trường hợp này với bất kỳ mức ký quỹ nào hợp lý.